Áp lực điều chỉnh lan rộng, thanh khoản sụt giảm
Kết thúc phiên giao dịch ngày 27/1, VN-Index giảm 13,22 điểm (-0,7%) xuống còn 1.820,5 điểm, đánh dấu phiên giảm điểm thứ 6 liên tiếp. Mặc dù thị trường có sự phân hóa với 380 mã tăng và 335 mã giảm, nhưng áp lực từ nhóm vốn hóa lớn đã áp đảo hoàn toàn nỗ lực phục hồi của các nhóm ngành khác.
Đáng chú ý, tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư thể hiện rõ qua sự sụt giảm mạnh của thanh khoản. Tổng giá trị giao dịch trên cả 3 sàn chỉ đạt khoảng 27.700 tỷ đồng, giảm hơn 20% so với phiên trước đó. Khối ngoại cũng góp phần gia tăng sức ép khi tiếp tục bán ròng 295 tỷ đồng, tập trung vào các mã như VIC, VCB và ACV.
Áp lực bán gia tăng tại nhóm vốn hóa lớn đã đẩy VN-Index vào chuỗi 6 phiên giảm điểm liên tục, bất chấp sự phân hóa với 380 mã tăng trên toàn thị trường. Ảnh: TradingView
Tâm điểm bán tháo VCG và ACV
Tâm điểm của thị trường đổ dồn vào cổ phiếu VCG (Vinaconex) và ACV (Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam).
VCG ghi nhận phiên giảm sàn thứ hai liên tiếp, đóng cửa ở mức 19.800 đồng/cổ phiếu. Với hơn 38 triệu cổ phiếu được sang tay trong phiên 27/1 và tình trạng "trắng bên mua", thị giá VCG đã lùi về vùng thấp nhất trong hơn 6 tháng, khiến vốn hóa doanh nghiệp giảm xuống còn khoảng 12.800 tỷ đồng.
ACV sau khi mất gần 9% thị giá trong phiên 26/1, mã này tiếp tục giảm thêm gần 7% trong phiên 27/1, lùi về mức 51.200 đồng/cổ phiếu. Chỉ trong chưa đầy hai ngày, vốn hóa của ACV đã "bốc hơi" hơn 30.000 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu "họ Vin" cũng gây áp lực lớn khi bộ đôi VIC (-5,6%) và VHM (giảm sàn) đã lấy đi của VN-Index gần 21 điểm.
Nguyên nhân đằng sau đà sụt giảm
Nhiều đồn đoán cho rằng áp lực bán tháo bắt nguồn từ kế hoạch thanh tra của cơ quan chức năng. Cụ thể, theo kế hoạch thanh tra năm 2026 đã được ban hành từ cuối năm 2025. Vinaconex dự kiến sẽ bị thanh tra vào quý II/2026 về việc chấp hành pháp luật đầu tư xây dựng và kinh doanh bất động sản tại một số dự án.
Và ACV sẽ được thanh tra ngay trong quý I/2026 với trọng tâm là quản lý, sử dụng vốn và tài sản Nhà nước giai đoạn 2021-2025.
Tuy nhiên, các nguồn tin cũng nhấn mạnh đây là các đợt thanh tra định kỳ theo kế hoạch, không phải hoạt động kiểm tra đột xuất. Về phía Vinaconex, kết quả kinh doanh quý III/2025 của doanh nghiệp thực tế rất khả quan với lợi nhuận bùng nổ nhờ thoái vốn tại dự án Cát Bà Amatina.
Dù thị trường chung ảm đạm, nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn bứt phá mạnh mẽ, trở thành lực đỡ quan trọng. Các mã như GAS (+6,96%), PLX (+6,84%), PVD (+6,93%) đồng loạt tăng điểm tích cực. Ngoài ra, một số cổ phiếu ngân hàng và công nghệ như VCB, FPT, GVR cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, góp phần kìm hãm đà rơi của chỉ số chung.
