Giá vàng ngày 4/11/2025: Trong nước tăng giảm trái chiều

Ảnh minh họa. (Nguồn ảnh: Internet)

Theo BofA, các mô hình thận trọng đã ngừng mua vàng, trong khi một số CTA chấp nhận rủi ro cao hơn vẫn giữ vị thế mua nhờ tín hiệu xu hướng còn tích cực. Dữ liệu CTA của BofA cho thấy đến cuối tháng 10, vàng vẫn được duy trì vị thế mua trên cả khung thời gian ngắn, trung và dài hạn, song một số mô hình đã chạm ngưỡng dừng lỗ, phản ánh biến động tăng mạnh.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư theo xu hướng chuyển sang mua hợp đồng tương lai nhôm - mặt hàng đã tăng giá 5 tuần liên tiếp - cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển khỏi vàng. BofA dự báo trong thời gian tới, nhà đầu tư có thể mở rộng mua đậu nành và bột đậu nành.

Ngoài ra, Trung Quốc vừa điều chỉnh chính sách thuế vàng, làm tăng chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp chế biến. Các công ty mua vàng từ Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) nay chỉ được khấu trừ 6% trong tổng 13% thuế VAT, thay vì được miễn hoàn toàn như trước.

Ông Giovanni Staunovo, nhà phân tích của UBS, nhận định: “Việc thiếu dữ liệu kinh tế Mỹ khiến thị trường khá trầm lắng. Tuy nhiên, nếu các báo cáo sắp tới cho thấy kinh tế Mỹ yếu đi, Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, tạo điều kiện cho giá vàng tiến lên vùng 4.200 USD/ounce vào cuối năm nay”.

Theo Công cụ FedWatch của CME, giới giao dịch hiện định giá khoảng 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Lãi suất thấp thường khiến vàng, tài sản không sinh lời, trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.

Các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý tới dữ liệu việc làm ADP và chỉ số PMI dịch vụ của ISM trong tuần này. Những thông tin này được xem là yếu tố then chốt có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Nếu dữ liệu cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động, Fed có thể duy trì lập trường nới lỏng, từ đó hỗ trợ đà tăng cho kim loại quý. Ngược lại, số liệu tích cực có thể khiến Fed tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất, gây áp lực giảm giá cho vàng trong ngắn hạn.

Một yếu tố khác đang được giới đầu tư theo dõi là động thái chấm dứt chính sách miễn thuế cho các nhà bán lẻ vàng của Trung Quốc, thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới.

Theo thông báo mới, các doanh nghiệp trong nước sẽ không còn được khấu trừ thuế giá trị gia tăng khi bán vàng, bao gồm cả vàng miếng, vàng thỏi và trang sức. Quy định này nhằm tăng thu ngân sách cho chính phủ, song có thể khiến giá vàng trong nước tăng nhẹ do chi phí mua vào cao hơn.

Tuy nhiên, UBS nhận định ảnh hưởng đến giá vàng toàn cầu là không đáng kể, bởi lực mua đầu tư và dự trữ của các ngân hàng trung ương vẫn đang duy trì ở mức cao.

Các nhà phân tích của Heraeus cho biết, giá vàng đang gặp kháng cự trong vùng 4.000 – 4.050 USD/ounce. Nếu không vượt qua ngưỡng này, giá có thể điều chỉnh giảm, trong khi việc chạm mốc 4.155 USD/ounce sẽ là tín hiệu sớm cho thấy đà tăng quay trở lại.

Trong diễn biến liên quan, Hoa Kỳ dự kiến tạm dừng thu phí cảng trong một năm đối với tàu liên quan đến Trung Quốc, động thái được cho là nhằm hạ nhiệt căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Theo Bloomberg, thời gian tạm dừng bắt đầu từ ngày 10/11, trong đó Mỹ và Trung Quốc sẽ tiến hành đàm phán về các vấn đề trong ngành vận tải biển. Washington cũng bày tỏ ý định hợp tác với Hàn Quốc và Nhật Bản, những đối trọng lớn của Bắc Kinh trong lĩnh vực đóng tàu.

Giá vàng thế giới hiện vẫn dao động trong biên độ hẹp, chờ các tín hiệu rõ ràng hơn từ chính sách tiền tệ của Mỹ và diễn biến kinh tế toàn cầu. Trong ngắn hạn, giới phân tích dự báo vàng sẽ tiếp tục giữ vững vùng 4.000 USD/ounce, trước khi có cú bứt phá mới nếu Fed phát tín hiệu nới lỏng mạnh tay hơn.