Giá vàng ngày 27/6/2025: Vàng thế giới và trong nước cùng giảm nhẹ

Giá vàng đang giao dịch gần mức thấp nhất trong phiên sau khi dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy doanh số bán hàng tiêu dùng bền vững của Mỹ tăng 16,4%, sau mức giảm 6,6% đã điều chỉnh của tháng 4. Con số này tốt hơn nhiều so với kỳ vọng, vì các nhà kinh tế dự đoán mức tăng chỉ khoảng 8,5%.

Cụ thể, giá vàng giao ngay giảm 0,17% xuống sát mức 3.300 USD/ounce, trong khi giá vàng tương lai tại Mỹ cũng giảm 0,4% còn 3.329,20 USD.

Ảnh minh họa. (Nguồn ảnh: Internet)

Theo ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, nguyên nhân khiến giá vàng giảm trong những phiên gần đây là do tình hình Trung Đông không còn căng thẳng như trước. Ngoài ra, thị trường cũng đang chịu thêm sức ép từ việc kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất, vốn được nhiều nhà đầu tư mong đợi tiếp tục bị trì hoãn do lo ngại lạm phát gia tăng bởi các chính sách thuế quan từ thời cựu Tổng thống Trump.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, Thomas Barkin, cho rằng rất khó để dự đoán mức độ ảnh hưởng của thuế quan đến lạm phát trong nền kinh tế Mỹ. Cùng lúc đó, Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, khẳng định việc Tổng thống Trump thay người đứng đầu Fed sẽ không làm thay đổi chính sách tiền tệ từ bên ngoài.

Hiện tại, thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, tổng cộng 50 điểm phần trăm, bắt đầu từ tháng 9. Vàng thường được coi là kênh đầu tư an toàn trong thời kỳ bất ổn và lạm phát, nhưng khi lãi suất tăng cao, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn do không sinh lãi.

Số liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ trong quý đầu năm suy giảm nhanh hơn dự kiến, một phần do chi tiêu của người tiêu dùng yếu đi, đồng thời phản ánh tác động tiêu cực từ các biện pháp thuế quan. Giới đầu tư hiện đang chờ đợi báo cáo chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Sáu để có thêm manh mối về xu hướng lạm phát.

Diễn biến khác trên thị trường kim loại quý. Palladium giảm 2,5% xuống 1.084,41 USD, trong khi bạch kim (Platinum) tăng 1,7% lên 1.377,62 USD, cao nhất kể từ tháng 9/2014. Bạc (Silver) giao ngay tăng nhẹ 0,2% lên 36,39 USD.

Hiện thị trường đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 9 tới. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 7 đã đạt gần 25% – một tỷ lệ tuy chưa cao nhưng cũng không thể bỏ qua.

Trong phiên điều trần mới nhất, ông Powell vẫn giữ quan điểm thận trọng, cho rằng Fed cần có thêm thời gian để đánh giá tác động của các đề xuất tăng thuế nhập khẩu trước khi đưa ra quyết định điều chỉnh lãi suất. Ông cũng thừa nhận, nếu lạm phát được kiểm soát tốt, việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra sớm hơn dự kiến.

Tuy nhiên, mối quan hệ giữa Fed và chính quyền Tổng thống Trump tiếp tục có dấu hiệu căng thẳng. Một số nghị sĩ đảng Cộng hòa đã công khai chỉ trích cách tiếp cận của Fed, cho rằng cơ quan này đang bị chi phối bởi toan tính chính trị thay vì mục tiêu ổn định vĩ mô. Trước áp lực gia tăng, Fed đứng trước bài toán khó: làm sao vừa bảo vệ tính độc lập trong điều hành, vừa phản ứng đủ nhanh với các rủi ro kinh tế thực tế.

Nhìn chung, dù yếu tố địa chính trị đang tạm lắng, vàng vẫn được hỗ trợ bởi nền tảng vĩ mô: đồng USD yếu, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm và sự dịch chuyển tâm lý đầu tư về phía tài sản mang tính phòng hộ. Sự linh hoạt của vàng trong môi trường kinh tế nhiều biến động đang giúp nó duy trì được vai trò truyền thống – và ngày càng được xem như một công cụ chiến lược, chứ không chỉ là lựa chọn mang tính thời điểm.

Trong ngắn hạn, xu hướng giá vàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào những tín hiệu chính sách từ Fed và chuyển động của đồng USD. Nhưng trong trung hạn, giới phân tích tin rằng vàng đang bước vào một giai đoạn mới, nơi các nhà đầu tư không chỉ chạy theo sóng, mà đang lên kế hoạch dài hơi cho việc phòng ngừa rủi ro tài chính toàn cầu.