Giá vàng ngày 26/11/2025: Vàng trong nước tăng hơn 2 triệu đồng/lượng

Nitesh Shah, chiến lược gia hàng hóa tại WisdomTree, nhận định rằng sự gia tăng trên nhiều loại tài sản gần đây phần lớn đến từ việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất tiếp theo. Ông nhấn mạnh rằng những biến động do dữ liệu kinh tế bị trì hoãn càng khiến thị trường trở nên mong manh và yếu tố này lại đang hỗ trợ giá vàng.

Theo Shah, ngay cả nhịp điều chỉnh trong phiên hiện tại cũng mang tính kỹ thuật sau chuỗi tăng mạnh, cho thấy nhu cầu phòng thủ của nhà đầu tư vẫn còn khá lớn.

Trong hai ngày tới, thị trường tài chính sẽ đón nhận loạt báo cáo quan trọng, bao gồm doanh số xuất khẩu hàng tuần của USDA tháng 9, triển vọng thương mại nông sản Mỹ, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9, doanh số bán lẻ, chỉ số niềm tin người tiêu dùng, hàng tồn kho sản xuất - thương mại, báo cáo ngân sách của Bộ Tài chính.

Ảnh minh họa. (Nguồn ảnh: Internet)

Sang thứ Tư, chuỗi dữ liệu dày đặc tiếp tục được công bố: đơn xin trợ cấp thất nghiệp, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, ước tính GDP quý II, thu nhập và chi tiêu cá nhân, trong đó có các chỉ số lạm phát cốt lõi. Ngoài ra còn có doanh số bán nhà mới, báo cáo tồn kho năng lượng của DOE và Sách Beige từ Cục Dự trữ Liên bang.

Theo dữ liệu từ CME, thị trường đang định giá 81% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và 86% khả năng tiếp tục cắt giảm vào tháng 1. Điều này phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ rằng chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ bước vào giai đoạn nới lỏng hơn.

Thống đốc Fed Christopher Waller ngày 24/11 cho biết thị trường lao động Mỹ đã hạ nhiệt đủ mức để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, nhưng lưu ý rằng quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp công bố.

Phát biểu này được đưa ra không lâu sau khi Chủ tịch Fed New York John Williams cũng đề cập khả năng “lãi suất có thể giảm trong thời gian tới”. Viễn cảnh này giúp vàng tài sản không sinh lãi trở nên hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội giảm xuống.

Không chỉ các yếu tố kinh tế, bức tranh địa chính trị toàn cầu tiếp tục là nhân tố tác động mạnh đến xu hướng của kim loại quý. Giới chức Mỹ và Nga đã có cuộc gặp tại Abu Dhabi để bàn về khả năng thúc đẩy thỏa thuận hòa bình cho xung đột Nga - Ukraine trong bối cảnh giao tranh vẫn diễn ra dữ dội.

Bộ trưởng Lục quân Hoa Kỳ Dan Driscoll được ghi nhận đã có cuộc thảo luận kéo dài nhiều giờ với phía Nga trong hai ngày. Dù Điện Kremlin từ chối bình luận, truyền thông quốc tế đánh giá đây là dấu hiệu cho thấy nỗ lực ngoại giao đang được khởi động trở lại sau thời gian dài bế tắc.

Song song đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump có cuộc điện đàm với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, thảo luận về thương mại, Đài Loan và vấn đề Ukraine. Hai nhà lãnh đạo bày tỏ tinh thần lạc quan, khẳng định tiến triển trong các thỏa thuận hiện có và cam kết thúc đẩy hợp tác. Trump cho biết ông sẽ thăm Bắc Kinh vào tháng 4 năm tới và mời ông Tập thăm Mỹ trong năm 2026.

Những chuyển động ngoại giao này, dù tích cực hay căng thẳng, đều góp phần củng cố nhu cầu nắm giữ vàng, tài sản trú ẩn an toàn trong thời điểm bất ổn.

Chiến lược gia Nitesh Shah nhận định rằng trong kịch bản đồng USD suy yếu về mặt cấu trúc, giá vàng hoàn toàn có thể hướng đến mốc 4.700 USD/ounce vào năm 2026. Yếu tố hỗ trợ chính đến từ xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ và môi trường địa chính trị còn nhiều rủi ro.