Giá vàng ngày 16/9/2025: SJC tiếp tục tăng trở lại

Giá vàng tăng và dao động gần mức cao kỷ lục vào thứ Hai đầu tuần, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này - sự kiện có thể định hướng cho phần còn lại của năm.

Chỉ số USD (DXY) giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần so với các đồng tiền chủ chốt khác, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ những loại tiền tệ khác, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ.

Ảnh minh họa. (Nguồn ảnh: Internet)

Thị trường gần như chắc chắn rằng Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư - lần đầu tiên kể từ tháng 12 - mặc dù theo công cụ FedWatch của CME, một số nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào một đợt giảm mạnh hơn, tới 50 điểm cơ bản.

Ricardo Evangelista, chuyên gia phân tích cấp cao tại ActivTrades, nhận định: “Điều mà các nhà đầu tư quan tâm không chỉ là việc cắt giảm lãi suất, mà còn là giọng điệu của Chủ tịch Jerome Powell. Liệu ông sẽ phát đi tín hiệu ôn hòa, hay tiếp tục giữ thái độ thận trọng cho các bước đi tiếp theo?”.

Tuần trước, bức tranh kinh tế Mỹ đưa ra nhiều tín hiệu trái chiều. Dữ liệu cho thấy giá tiêu dùng tháng 8 tăng mạnh nhất trong bảy tháng, chủ yếu do chi phí nhà ở và thực phẩm leo thang. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng tăng vọt, khiến Fed khó có thể trì hoãn việc hạ lãi suất thêm. Trong bối cảnh này, vàng, vốn là tài sản không sinh lời nhưng an toàn, được kỳ vọng tiếp tục hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng.

Không chỉ Fed, nhiều yếu tố quốc tế cũng đang tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Cuối tuần qua, các quan chức thương mại Mỹ và Trung Quốc đã có cuộc gặp tại Madrid (Tây Ban Nha), thảo luận hàng loạt vấn đề nóng, từ TikTok cho tới căng thẳng công nghệ bán dẫn. Trung Quốc tuyên bố mở cuộc điều tra chống độc quyền với Nvidia, làm dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Cuộc gặp này cũng được xem là bước đệm để chuẩn bị cho khả năng Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình hội đàm trong tháng 10.

Ở châu Âu, Fitch Ratings bất ngờ hạ bậc tín nhiệm quốc gia của Pháp từ AA- xuống A+, với lý do nợ công phình to và tình hình chính trị bất ổn. Fitch cảnh báo thâm hụt ngân sách Pháp sẽ duy trì trên 5% GDP trong giai đoạn 2026–2027, tạo thêm sức ép đối với khu vực đồng euro vốn đang phải vật lộn với tăng trưởng chậm.

Trong khi đó, kinh tế Trung Quốc cũng phát đi tín hiệu kém tích cực. Sản lượng công nghiệp tháng 8 chỉ tăng 5,2% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng và là mức yếu nhất trong một năm. Doanh số bán lẻ cũng gây thất vọng, chỉ tăng 3,4% so với dự báo 3,8%, phản ánh đà hồi phục thiếu bền vững.

Trong ngắn hạn, các chuyên gia cho rằng giá vàng vẫn sẽ chịu tác động trực tiếp từ phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp. Những dự báo cập nhật về tăng trưởng, lạm phát và thất nghiệp của Mỹ sẽ là cơ sở để định hướng xu hướng giá kim loại quý này.

Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất nhấn mạnh rủi ro giá vàng có thể vượt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026. Tuy vậy, ngân hàng này cũng cảnh báo nguy cơ thoái lui ngắn hạn khi giới đầu cơ gia tăng mạnh, khiến thị trường dễ rơi vào các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Trong bối cảnh đầy biến động, vàng tiếp tục củng cố vị thế là kênh trú ẩn an toàn. Nhưng hành trình chinh phục những mốc giá cao hơn sẽ phụ thuộc rất nhiều vào bước đi tiếp theo của Fed cũng như diễn biến địa chính trị toàn cầu.