Giá vàng ngày 16/3/2025: Sẽ tiếp tục tăng trong tuần tới?

Ban đầu, dòng tiền đổ vào các quỹ giao dịch vàng hoặc các rổ chứng khoán giao dịch như cổ phiếu chủ yếu do các nhà đầu tư châu Âu chi phối, nhưng các nhà phân tích cho biết sự thay đổi chính sách này đã bắt đầu hấp dẫn ngay cả các nhà đầu tư Hoa Kỳ, những người trước đây vẫn ưa chuộng cổ phiếu.

Vào thứ sáu, giá vàng đạt mức kỷ lục mới nhất ở mức 3.004,86 USD/ounce, tăng 14% kể từ đầu năm 2025, sau mức tăng trưởng 27% vào năm 2024.

Trong khi đó, lượng vàng nắm giữ tại các quỹ giao dịch trao đổi được niêm yết tại châu Âu, đã tăng 46,7 tấn, tăng 3,6%, lên 1.334,3 tấn kể từ đầu năm 2025, trái ngược với giai đoạn 2021-2024 được đánh dấu bằng dòng tiền chảy ra lớn, theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC). Dòng tiền tiếp theo có thể hỗ trợ khi thị trường tiến sâu hơn vào vùng quá mua.

"Các nhà đầu tư, chẳng hạn như các nhà quản lý tiền thực thụ, đặc biệt là những người ở phương Tây cần sự tăng trưởng và nỗi sợ hãi trên thị trường chứng khoán đủ lớn để thuyết phục họ quay lại với vàng. Đó chính là những gì chúng ta đang thấy", Ole Hansen, giám đốc chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết.

Ole Hansen còn cho rằng kể từ năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, các nhà đầu tư này đã rời bỏ vàng... nhưng khi các thị trường khác hiện đang có dấu hiệu suy yếu và có khả năng lãi suất tài trợ thậm chí còn thấp hơn trong tương lai, họ đã quay trở lại.

Các nhà đầu tư bán lẻ Hoa Kỳ đã trở nên cảnh giác với thị trường chứng khoán sau đợt bán tháo vào thứ Hai khi chỉ số chuẩn S&P 500 (.SPX), mở tab mớighi nhận mức giảm lớn nhất trong năm nay. Các nhà phân tích cho rằng điều đó làm tăng nhu cầu về vàng như một nơi trú ẩn khỏi sự hỗn loạn.

"Tại Hoa Kỳ, một số nhà đầu tư có thể ít lo ngại hơn mặc dù có những rủi ro toàn cầu tương tự, có thể là do niềm tin mạnh mẽ hơn vào nền kinh tế trong nước. Tuy nhiên, dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng Bắc Mỹ gần đây cho thấy sự quan tâm đến vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro cũng đang tăng lên ở Hoa Kỳ", Alexander Zumpfe, một nhà giao dịch kim loại quý tại Heraeus Metals.

Tại Hoa Kỳ, lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF đã tăng 68,1 tấn, tăng 4,3%, lên 1.649,8 tấn tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay. Hansen của Saxo cho biết các chính sách của Trump đã gây ra sự thoái lui khỏi chứng khoán Hoa Kỳ, vốn đã thu hút lượng lớn tiền mặt của các nhà đầu tư trong nhiều năm, và vàng có thể được hưởng lợi, ít nhất là trong ngắn hạn.

Ngoài dòng tiền do các nhà đầu tư đổ vào các quỹ giao dịch chứng khoán, các nhà đầu tư bán lẻ trên toàn thế giới đang khao khát tiếp cận vàng.

Adrian Ash, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại BullionVault có trụ sở tại London, cho biết số lượng người mua vàng lần đầu tiên trên thị trường trực tuyến BullionVault đã tăng vọt vào tháng 2 lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2021.

Ash cho biết nhu cầu của nhà đầu tư vàng tại BullionVault đã vượt quá mức chốt lời của khách hàng là 0,2 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2023.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết, mặc dù có tác động hỗ trợ thị trường, nhưng ngay cả điều này cũng không thể đẩy giá vàng lên cao hơn, xét đến các dấu hiệu cho thấy thị trường đang bị mua quá mức.

John Reade, chiến lược gia thị trường cấp cao tại WGC, cho biết để duy trì mức giá trên 3.000 USD/ounce, nhu cầu mua vàng thỏi và vàng xu bán lẻ tại châu Âu và Bắc Mỹ sẽ cần tăng cao hơn nữa và/hoặc hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương tăng cường.

Cho đến nay, chỉ có nhu cầu về thỏi vàng và tiền vàng vật chất là tăng ở Đức trong năm nay sau sự sụt giảm trong những năm gần đây.